Питання пенсійної безпеки стає дедалі актуальнішим у світі, де люди живуть довше, а демографічні та економічні виклики змінюють ландшафт праці.
Чи готові країни до старіння населення?
Чи зможуть пенсійні системи забезпечити гідне життя після завершення кар'єри?
Відповіді на ці запитання дає щорічний звіт Mercer CFA Institute Global Pension Index 2025 - авторитетне дослідження, яке порівнює пенсійні системи 52 країн світу.
У цьому блозі ми розглянемо, як проводиться це дослідження, хто очолює рейтинг, розкажемо про найцікавіші інсайти та як досягнути балансу між інтересами пенсійних учасників і держави.
Як оцінюють пенсійні системи?
Індекс оцінює пенсійні системи за трьома ключовими критеріями:
Адекватність (40%) - чи забезпечує система достатній рівень доходу для гідного життя на пенсії. Враховуються розмір пенсії, охоплення населення, рівень заощаджень, доступ до житла тощо.
Стійкість (35%) - чи здатна система витримати довгострокові демографічні та економічні виклики. Аналізуються демографія, державні витрати, боргове навантаження, економічне зростання.
Інтегрованість (25%) - наскільки прозорою, надійною та ефективною є система. Враховуються регулювання, управління, захист прав учасників, комунікація.
Кожна країна отримує загальний бал (від 0 до 100) та оцінку від A (найкраща) до D (найслабша).
У 2025 році жодна країна не була понижена в рейтингу, що свідчить про загальне покращення систем.
Лідери пенсійного рейтингу 2025
У 2025 році п’ять країн отримали найвищу оцінку A, що означає, що їхні пенсійні системи є адекватними, стійкими та прозорими.
🇳🇱 Нідерланди — 85.4 балів
Найвищий бал серед усіх країн. Система поєднує державну базову пенсію та обов’язкові професійні пенсійні фонди, які охоплюють майже всіх працівників. Наразі країна переходить від колективної моделі до індивідуальних накопичень, але зберігає високий рівень захисту та прозорості.
🇮🇸 Ісландія — 84.0 балів
Система включає базову державну пенсію, доплати та обов’язкові приватні пенсійні фонди. У країні пенсійне забезпечення доступне для більшості працівників, фінансування здійснюється стабільно, а управління коштами є професійним і ефективним. Це дозволяє Ісландії залишатися серед лідерів.
🇩🇰 Данія — 82.3 балів
Поєднує державну пенсію, доплати та обов’язкові приватні пенсійні програми з визначеними внесками (так звані DC-схеми), де кожен працівник накопичує кошти на своєму індивідуальному рахунку. Це означає, що розмір майбутньої пенсії залежить від суми внесків та результатів інвестування, а не гарантується державою чи роботодавцем.
🇸🇬 Сінгапур — 80.8 балів
Новачок серед лідерів. Центральний Пенсійний Фонд охоплює всіх працівників країни, забезпечуючи накопичення на пенсію, медичні витрати та житло. Завдяки відкритій системі управління, зрозумілим правилам та високому рівню довіри з боку громадян, пенсійна модель Сінгапуру демонструє стабільну роботу та ефективність.
🇮🇱 Ізраїль — 80.3 балів
Система поєднує державну пенсію з доплатами та обов’язкові приватні накопичення. Вона охоплює більшість працівників, має чіткі механізми управління коштами та діє під контролем надійного регулятора. Це забезпечує стабільність, захист прав учасників і довіру до системи.
Найцікавіші інсайти зі звіту
Звіт Mercer CFA Institute Global Pension Index 2025 містить низку важливих спостережень, які допомагають краще зрозуміти глобальні тенденції у сфері пенсійного забезпечення.
Зростання пенсійних активів
У країнах ОЕСР пенсійні активи зросли на 10% у 2024 році, досягнувши $63.1 трлн. Це зростання стало можливим завдяки стабільним внескам та позитивній динаміці на фондових ринках. Такий результат свідчить про повернення до довгострокового тренду накопичення пенсійних коштів, що є критично важливим на тлі старіння населення.
Розширення географії дослідження
У 2025 році до рейтингу вперше включено чотири нові країни - Кувейт, Намібію, Оман і Панаму. Це свідчить про зростаючий інтерес до пенсійної реформи у різних регіонах світу, зокрема в країнах, що розвиваються. Включення нових систем дозволяє краще порівнювати моделі пенсійного забезпечення у різних економічних і культурних контекстах.
Покращення оцінок
Вісім країн покращили свої загальні оцінки, і жодна не була понижена. Це позитивний сигнал, який свідчить про поступове вдосконалення пенсійних систем. Наприклад, Саудівська Аравія значно підвищила свій бал завдяки реформі пенсійного віку та оновленим даним про мінімальні пенсії.
Середній бал у світі - 64.5
Цей показник демонструє, що більшість країн мають пенсійні системи середнього рівня, які потребують подальших реформ. Водночас він свідчить про загальну позитивну динаміку у сфері пенсійного забезпечення.
Глобальний тренд - перехід до DC-моделі
Все більше країн переходять від систем з визначеними виплатами (DB) до систем з визначеними внесками (DC). Це означає, що відповідальність за інвестиційні ризики поступово переходить від держави до індивідуального учасника. Такий тренд вимагає нових підходів до фінансової грамотності, управління ризиками та регулювання.
Фокус на довголіття та демографію
Звіт підкреслює, що зростання тривалості життя та зниження народжуваності створюють серйозні виклики для пенсійних систем. Країни мають адаптувати свої моделі, підвищуючи пенсійний вік, стимулюючи участь у трудовій діяльності у старшому віці та забезпечуючи фінансову стійкість системи.
Інтерес до ESG та сталого інвестування
Все більше пенсійних фондів враховують екологічні, соціальні та управлінські фактори (ESG) при прийнятті інвестиційних рішень. Це не лише відповідає очікуванням суспільства, а й сприяє довгостроковій стабільності та диверсифікації портфелів.
Як уряди впливають на інвестиції пенсійних фондів
У звіті окремо розглядається важлива тема - вплив держави на інвестиційну політику приватних пенсійних фондів. Уряди часто прагнуть спрямувати пенсійні кошти на розвиток національної економіки, але це може суперечити інтересам учасників фондів.
8 принципів балансу між інтересами пенсійних учасників і держави
У сучасному світі, де пенсійні фонди володіють значними активами, уряди все частіше прагнуть спрямувати ці кошти на розвиток національної економіки. Проте важливо зберігати баланс між інтересами учасників пенсійних фондів і державними пріоритетами.
У звіті Mercer CFA Institute Global Pension Index 2025 запропоновано вісім принципів, які допомагають знайти цей баланс.
- Пенсія - передусім
Головна мета пенсійного фонду - забезпечити учасникам стабільний дохід після завершення трудової діяльності. Усі інвестиційні рішення мають виходити з цього пріоритету. Це не означає, що фонди повинні уникати ризиків, але кожна інвестиція має бути обґрунтована з точки зору довгострокової вигоди для пенсіонерів. - Фідуціарна відповідальність
Управителі пенсійних фондів мають діяти в інтересах учасників, дотримуючись принципів добросовісності, обережності та професіоналізму. Навіть якщо держава пропонує інвестувати в стратегічні проєкти, рішення повинні прийматися з урахуванням того, чи принесуть вони реальну користь учасникам фонду. - Надійне управління
Кожен пенсійний фонд повинен мати чітко визначену інвестиційну політику, яка враховує диверсифікацію, ризики, ліквідність, довгострокову дохідність та ESG-фактори. Важливо, щоб управління фондом було прозорим, а учасники мали доступ до інформації про те, як керуються їхні кошти. - Повний доступ до ринків
Пенсійні фонди мають право інвестувати в широкий спектр активів - як на внутрішньому, так і на міжнародному ринку. Обмеження доступу до певних класів активів можуть знизити потенційну дохідність і обмежити можливості диверсифікації. - Стимули, а не примус
Держава може заохочувати інвестиції в пріоритетні сфери - наприклад, інфраструктуру чи зелену енергетику - через податкові пільги, субсидії або партнерські програми. Проте вона не повинна примушувати фонди інвестувати в конкретні активи, оскільки це може суперечити інтересам учасників. - Співпраця для масштабних проєктів
Інфраструктурні або інноваційні проєкти часто потребують великих інвестицій. Пенсійні фонди можуть об’єднувати ресурси або співпрацювати з державою, щоб отримати доступ до таких проєктів. Це дозволяє зменшити ризики та забезпечити масштабність інвестицій. - Прозорість замість обмежень
Замість того щоб вводити жорсткі обмеження на інвестиції, держава має вимагати відкриту звітність. Учасники фонду повинні знати, куди інвестуються їхні кошти, які ризики та яка дохідність очікується. Це сприяє довірі та відповідальному управлінню. - Макроекономічна обізнаність
Коли пенсійні активи становлять значну частку ВВП, уряд має враховувати вплив своїх рішень на пенсійні фонди. Фіскальна політика, регулювання ринків, податкові зміни - усе це може вплинути на дохідність фондів і добробут майбутніх пенсіонерів. Тому важливо, щоб державна політика була узгоджена з довгостроковими інтересами пенсійної системи.
Ці принципи не лише допомагають уникнути конфлікту між державними інтересами та потребами пенсіонерів, а й сприяють створенню стабільної, ефективної та справедливої пенсійної системи.
Чому Україна поза рейтингом і як подбати про власне пенсійне майбутнє
Попри те, що звіт Mercer CFA Institute охоплює 52 країни світу, Україна не була включена до рейтингу.
Найбільш вирогідні причини цього - відсутність достатньої кількості відкритих, порівнюваних даних, нестабільність пенсійної системи та складність її оцінки за міжнародними стандартами.
Сьогодні державна пенсійна система України стикається з серйозними викликами: демографічний дисбаланс, дефіцит Пенсійного фонду, низький рівень пенсійних виплат і відсутність ефективної накопичувальної моделі. У таких умовах сподіватися лише на державу - ризиковано.
Найбільш надійним і гнучким інструментом для формування пенсійного капіталу є пенсійне страхування. Воно дозволяє накопичувати кошти протягом життя, отримувати податкові пільги, захистити себе від непередбачуваних обставин і бути впевненим у стабільному доході на пенсії.
А одним із найбільш оптимальних рішень на українському ринку є продукт "ТАС-Пенсія" від нашої страхової компанії TAS life.
"ТАС-Пенсія" - це сучасний страховий пенсійний продукт, який:
- дозволяє самостійно обирати розмір внесків і період накопичення;
- гарантує виплату пенсії незалежно від стану державної системи, а також можливість передати накопичення у спадок;
- забезпечує фінансову підтримку у випадку захворювань або втрати працездатності;
- дає можливість отримати податкову знижку на внески;
- дозволяє планувати пенсію з урахуванням особистих цілей і потреб.
У світі, де пенсійна безпека стає особистою відповідальністю, "ТАС-Пенсія" - це інструмент впевненості у завтрашньому дні, сповненому великої кількості невідомих.
Дізнатися більше про програму можна за цим посиланням або звернувшись до свого страхового агента.
