Вопрос пенсионной безопасности становится все более актуальным в мире, где люди живут дольше, а демографические и экономические вызовы изменяют ландшафт труда.
Готовы ли страны к старению населения?
Смогут ли пенсионные системы обеспечить достойную жизнь после завершения карьеры?
Ответы на эти вопросы дает ежегодный отчет Mercer CFA Institute Global Pension Index 2025 – авторитетное исследование, сравнивающее пенсионные системы 52 стран мира.
В этом блоге мы рассмотрим, как проводится это исследование, кто возглавляет рейтинг, расскажем об интересных инсайтах и как достичь баланса между интересами пенсионных участников и государства.
Как оценивают пенсионные системы?
Индекс оценивает пенсионные системы по трем ключевым критериям:
Адекватность (40%) – обеспечивает ли система достаточный уровень дохода для достойной жизни на пенсии. Учитываются размер пенсии, охват населения, уровень сбережений, доступ к жилью.
Устойчивость (35%) – способна ли система выдержать долгосрочные демографические и экономические вызовы. Анализируются демография, государственные расходы, долговая нагрузка, экономический рост.
Интегрированность (25%) - насколько прозрачной, надежной и эффективной является система. Учитываются регулирование, управление, защита прав участников, коммуникация.
Каждая страна получает общий балл (от 0 до 100) и оценку от A (лучшая) до D (самая слабая).
В 2025 году ни одна страна не была понижена в рейтинге, что свидетельствует об общем улучшении систем.
Лидеры пенсионного рейтинга 2025
В 2025 году пять стран получили высокую оценку A, что означает, что их пенсионные системы являются адекватными, устойчивыми и прозрачными.
🇳🇱 Нидерланды — 85.4 баллов
Самый высокий балл среди всех стран. Система объединяет государственную базовую пенсию и профессиональные пенсионные фонды, которые охватывают почти всех работников. Теперь страна переходит от коллективной модели к индивидуальным накоплениям, но сохраняет высокий уровень защиты и прозрачности.
🇮🇸 Исландия — 84.0 баллов
Система включает в себя базовую государственную пенсию, доплаты и обязательные частные пенсионные фонды. В стране пенсионное обеспечение доступно для большинства работников, финансирование осуществляется стабильно, а управление средствами профессионально и эффективно. Это позволяет Исландии оставаться среди лидеров.
🇩🇰 Дания — 82.3 баллов
Объединяет государственную пенсию, доплаты и частные пенсионные программы с определенными взносами (так называемые DC-схемы), где каждый работник накапливает средства на своем индивидуальном счете. Это означает, что размер будущей пенсии зависит от суммы взносов и результатов инвестирования, а не гарантируется государством или работодателем.
🇸🇬 Сингапур — 80.8 баллов
Новичок среди лидеров. Центральный Пенсионный Фонд охватывает всех работников страны, обеспечивая накопление на пенсию, медицинские расходы и жилье. Благодаря открытой системе управления, понятным правилам и высокому доверию со стороны граждан, пенсионная модель Сингапура демонстрирует стабильную работу и эффективность.
🇮🇱 Израиль — 80.3 баллов
Система объединяет государственную пенсию с доплатами и частные накопления. Она охватывает большинство работников, имеет четкие механизмы управления денежными средствами и действует под контролем надежного регулятора. Это обеспечивает стабильность, защиту прав участников и доверие к системе.
Самые интересные инсайты из отчета
Отчет Mercer CFA Institute Global Pension Index 2025 включает в себя ряд важных наблюдений, которые помогают лучше понять глобальные тенденции в сфере пенсионного обеспечения.
Рост пенсионных активов
В странах ОЭСР пенсионные активы выросли на 10% в 2024 году, достигнув $63.1 трлн. Этот рост стал возможен благодаря стабильным вкладам и позитивной динамике на фондовых рынках. Такой результат свидетельствует о возвращении к долгосрочному тренду накопления пенсионных средств, что критически важно на фоне старения населения.
Расширение географии исследования
В 2025 году в рейтинг впервые включены четыре новые страны – Кувейт, Намибию, Оман и Панаму. Это свидетельствует о растущем интересе к пенсионной реформе в разных регионах мира, в частности в развивающихся странах. Включение новых систем позволяет лучше сравнивать модели пенсионного обеспечения в разных экономических и культурных контекстах.
Улучшение оценок
Восемь стран улучшили свои общие оценки, и ни одна не была снижена. Это положительный сигнал, свидетельствующий о постепенном совершенствовании пенсионных систем. Например, Саудовская Аравия значительно повысила свой балл благодаря реформе пенсионного возраста и обновленным данным о минимальных пенсиях.
Средний балл в мире – 64.5
Этот показатель демонстрирует, что большинство стран имеют пенсионные системы среднего уровня, нуждающиеся в дальнейших реформах. В то же время, он свидетельствует об общей положительной динамике в сфере пенсионного обеспечения.
Глобальный тренд – переход к DC-модели
Все большее число стран переходит от систем с определенными выплатами (DB) к системам с определенными взносами (DC). Это означает, что ответственность за инвестиционные риски постепенно переходит от государства к индивидуальному участнику. Такой тренд требует новых подходов к финансовой грамотности, управлению рисками и регулированию.
Фокус на долголетие и демографию
Отчет подчеркивает, что рост продолжительности жизни и понижение рождаемости создают серьезные вызовы для пенсионных систем. Страны должны адаптировать свои модели, повышая пенсионный возраст, стимулируя участие в трудовой деятельности в старшем возрасте и обеспечивая финансовую устойчивость системы.
Интерес к ESG и устойчивому инвестированию
Все большее количество пенсионных фондов учитывают экологические, социальные и управленческие факторы (ESG) при принятии инвестиционных решений. Это не только отвечает ожиданиям общества, но и способствует долгосрочной стабильности и диверсификации портфелей.
Как правительства влияют на инвестиции пенсионных фондов
В отчете отдельно рассматривается важная тема – влияние государства на инвестиционную политику частных пенсионных фондов. Правительства часто стремятся направить пенсионные средства на развитие национальной экономики, но это может противоречить интересам участников фондов.
8 принципов баланса между интересами пенсионных участников и государства
В современном мире, где пенсионные фонды обладают значительными активами, правительства все чаще стремятся направить эти средства на развитие национальной экономики. Однако важно сохранять баланс между интересами участников пенсионных фондов и государственными приоритетами.
В отчете Mercer CFA Institute Global Pension Index 2025 предложено восемь принципов, помогающих найти этот баланс.
- Пенсия - прежде всего
Главная цель пенсионного фонда – обеспечить участникам стабильный доход после завершения трудовой деятельности. Все инвестиционные решения должны исходить из этого приоритета. Это не означает, что фонды должны избежать рисков, но каждая инвестиция должна быть обоснована с точки зрения долгосрочной выгоды для пенсионеров. - Фидуциарная ответсвенность
Управители пенсионных фондов должны действовать в интересах участников, соблюдая принципы добросовестности, осторожности и профессионализма. Даже если государство предлагает инвестировать в стратегические проекты, решения должны приниматься с учетом того, принесут ли они реальную пользу участникам фонда. - Надежное управление
Каждый пенсионный фонд должен иметь четко определенную инвестиционную политику, учитывающую диверсификацию, риски, ликвидность, долгосрочную доходность и ESG-факторы. Важно, чтобы управление фондом было прозрачным, а участники имели доступ к информации о том, как управляются их средства. - Полный доступ к рынкам
Пенсионные фонды имеют право инвестировать в широкий спектр активов – как на внутреннем, так и на международном рынке. Ограничение доступа к определенным классам активов может снизить потенциальную доходность и ограничить возможности диверсификации. - Стимулы, а не принуждение
Государство может поощрять инвестиции в приоритетные сферы – например, инфраструктуру или зеленую энергетику – через налоговые льготы, субсидии или партнерские программы. Тем не менее, она не должна заставлять фонды инвестировать в конкретные активы, поскольку это может противоречить интересам участников. - Сотрудничесвто для масштабных проектов
Инфраструктурные или инновационные проекты часто нуждаются в больших инвестициях. Пенсионные фонды могут объединять ресурсы или сотрудничать с государством, чтобы получить доступ к таким проектам. Это позволяет снизить риски и обеспечить масштабность инвестиций. - Прозрачность вместо ограничений
Вместо того, чтобы вводить жесткие ограничения на инвестиции, государство должно требовать открытую отчетность. Участники фонда должны знать, куда инвестируются их средства, какие риски и какая доходность ожидается. Это способствует доверию и ответственному управлению. - Макроэкономическая осведомленность
Когда пенсионные активы составляют значительную часть ВВП, правительство должно учитывать влияние своих решений на пенсионные фонды. Фискальная политика, регулирование рынков, налоговые изменения – все это может повлиять на доходность фондов и благосостояние будущих пенсионеров. Поэтому важно, чтобы государственная политика была согласована с долгосрочными интересами пенсионной системы.
Эти принципы не только помогают избежать конфликта между государственными интересами и потребностями пенсионеров, но и способствуют созданию стабильной, эффективной и справедливой пенсионной системы.
Почему Украина вне рейтинга и как позаботиться о собственном пенсионном будущем
Несмотря на то, что отчет Mercer CFA Institute охватывает 52 страны мира, Украина не была включена в рейтинг.
Наиболее вероятные причины этого – отсутствие достаточного количества открытых, сравниваемых данных, нестабильность пенсионной системы и сложность ее оценки по международным стандартам.
Сегодня государственная пенсионная система Украины сталкивается с серьезными вызовами: демографический дисбаланс, дефицит Пенсионного фонда, низкий уровень пенсионных выплат и отсутствие эффективной накопительной модели. В таких условиях надеяться только на государство – рискованно.
Наиболее надежным и гибким инструментом для формирования пенсионного капитала является пенсионное страхование. Оно позволяет накапливать средства в течение жизни, получать налоговые льготы, оградить себя от непредвиденных обстоятельств и быть уверенным в стабильном доходе на пенсии.
А одним из наиболее оптимальных решений на украинском рынке есть продукт "ТАС-Пенсия" от нашей страховой компании TAS life.
"ТАС-Пенсия" - это современный страховой пенсионный продукт, который:
- позволяет самостоятельно выбирать размер вкладов и период накопления;
- гарантирует выплату пенсии независимо от состояния государственной системы, а также возможность передать накопление по наследству;
- обеспечивает финансовую поддержку в случае заболеваний или утраты трудоспособности;
- дает возможность получить налоговую скидку на взносы;
- позволяет планировать пенсию с учетом личных целей и потребностей.
В мире, где пенсионная безопасность становится личной ответственностью, "ТАС-Пенсия" - это инструмент уверенности в завтрашнем дне, исполненном большого количества неизвестных.
Узнать больше о программе можно по этой ссылке или обратившись к своему страховому агенту.
